▲2025年研发投入最多TOP 10生物医药公司（图片来源：根据参考资料[1]制表）
默沙东（MSD）
默沙东在2025年继续保持高强度的全球研发投入，并将资源重点配置于药物发现、药企研早期开发及临床研究等关键环节。投入公司核心研发机构默沙东实验室（Merck Research Laboratories）全年研发支出达到108亿美元，单揭同比增长约7亿美元，全球延续了自2015年以来持续增长的药企研研发投入趋势。通过不断强化其研发团队，投入公司正加速推进下一代创新药物管线，单揭以拓展在免疫治疗、全球代谢疾病和感染性疾病等领域的药企研研发版图。
在管线进展方面，投入2025年该公司的单揭研发体系取得多项重要临床里程碑。例如，全球口服PCSK9抑制剂enlicitide decanoate以及HIV疗法组合doravirine-islatravir公布了关键的药企研3期临床数据。同时，投入公司还持续推进多个处于中后期阶段的候选药物，包括针对溃疡性结肠炎的tulisokibart、用于糖尿病性黄斑水肿的MK-3000，以及GLP-1相关候选药物efinopegdutide等。此外，在传染病领域，islatravir与吉利德科学（Gilead Sciences）开发的lenacapavir构成的联合疗法的3期研究也在推进之中。通过持续推进多条创新管线，默沙东正系统性布局未来十年的重点治疗领域，并为多个重大疾病领域带来新的研发突破。
罗氏（Roche）
罗氏在2025年的研发战略中继续聚焦于肿瘤学、代谢性疾病以及免疫疾病等重点治疗领域。根据公司年度报告，肿瘤学仍是其研发投入最大的领域，其中KRAS抑制剂divarasib成为重点推进项目之一，该药物正被开发用于非小细胞肺癌等适应症，并计划在未来向监管机构提交上市申请。与此同时，口服选择性雌激素受体降解剂（SERD）giredestrant在2025年取得关键3期临床研究进展，并已就HR阳性、HER2阴性乳腺癌的二线治疗适应症提交监管申请，同时也在推进用于早期乳腺癌辅助治疗的注册研究。
在肿瘤领域之外，罗氏也在积极拓展代谢疾病与免疫疾病的研发版图。2025年，公司进一步推进其肥胖症研发战略，重点开发双重GLP-1/GIP受体激动剂CT-388，并计划在未来几年持续推进该项目的临床开发。同时，在免疫学领域，公司继续加大对炎症性肠病候选药物afimkibart的投入，支持其开展多项3期临床试验，并为后续监管申报做准备。通过在肿瘤、代谢疾病及免疫疾病等领域持续布局，罗氏正推动多条创新管线进入关键研发阶段。
强生（Johnson & Johnson）
强生在2025年继续围绕肿瘤学、免疫学和神经科学三大核心治疗领域推进研发战略，同时通过引入外部创新资产进一步丰富其药物管线。2025年，公司完成对Intra-Cellular Therapies的收购，将中枢神经系统疾病领域的研发能力纳入其创新体系；随后又收购Halda Therapeutics，获得其调节诱导接近靶向嵌合体相关研发平台及前列腺癌候选项目，为肿瘤领域的创新布局提供新的技术路径。通过内部研发与外部合作相结合的模式，公司持续强化其多元化研发体系。
在临床研发方面，2025年公司多项创新疗法取得重要进展。例如，与Protagonist Therapeutics合作开发的银屑病口服多肽疗法icotrokinra在3期临床试验中获得积极结果，并于今年获美国FDA批准。同时，新一代双靶点CAR-T细胞疗法在早期临床研究中显示出令人关注的疗效信号，为血液肿瘤治疗带来新的研究方向。通过持续推进细胞疗法、免疫调节药物及神经系统疾病疗法等多个前沿领域的研发项目，强生正不断拓展其创新管线并加速新型治疗方案的开发。
阿斯利康（AstraZeneca）
阿斯利康在2025年继续保持稳健的研发投入，并将资源持续投入于肿瘤、免疫、心血管与代谢疾病以及罕见病等重点治疗领域。根据公司年度报告，其研发预算持续增长，并维持在较高投入水平。公司正在推进超过100项3期临床研究项目，涵盖多种创新疗法和新型技术平台，显示出其在全球范围内推进创新药物开发的长期战略布局。
在具体管线推进方面，阿斯利康在2025年继续推动多项关键候选药物的临床研究进展。例如，一款用于乳腺癌治疗的口服药物以及一项针对自身免疫疾病的创新疗法均在临床研究中取得积极进展。同时，公司也在积极拓展罕见病与代谢疾病领域的研发版图，通过与JCR Pharmaceuticals达成合作，加速相关创新疗法的开发。此外，公司还与石药集团（CSPC Pharmaceutical Group）建立研发合作关系，并持续推进在肥胖症等代谢性疾病领域的创新项目。通过多项研发合作与临床研究并行推进，阿斯利康正不断扩大其全球创新药物研发管线。
礼来（Eli Lilly and Company）
礼来在2025年持续加大研发投入，重点布局代谢疾病、人工智能驱动药物研发以及基因治疗等前沿领域。围绕GLP-1/GIP受体激动剂tirzepatide在肥胖症和2型糖尿病领域取得的重要进展，公司进一步强化代谢疾病研发管线，并推进口服GLP-1候选药物orforglipron的临床开发，该药物为公司下一阶段代谢疾病创新战略的重要组成部分。值得一提的是，美国FDA在近期批准orforglipron用于治疗肥胖或伴有与体重相关健康问题的超重成人患者。
与此同时，礼来正在通过数字化与人工智能技术强化药物发现能力。公司与英伟达（NVIDIA）合作建设名为LillyPod的超级计算平台，并与英矽智能（Insilico Medicine）及XtalPi旗下的Ailux展开合作，将人工智能应用于候选药物设计与研发流程。此外，公司还在积极推进基因治疗领域布局，通过收购Adverum Biotechnologies并引入MeiraGTx的相关项目，拓展眼科基因治疗管线。同时，礼来还通过建立Lilly Gateway Labs孵化网络支持创新生物技术企业发展，并计划在韩国建立新的创新中心，以进一步推动全球创新药研发生态的建设。
诺华（Novartis）
诺华在2025年持续强化其创新研发体系，并通过多项并购与合作拓展神经系统疾病、心血管疾病以及肾脏疾病等重点治疗领域的研发管线。公司在年度报告中指出，研发投入的增加部分来自对新近收购项目的持续投入。例如，公司完成对MorphoSys的收购后，又进一步收购Avidity Biosciences，以加强其在神经肌肉疾病领域的研发能力。同时，公司还收购了专注心血管疾病的Tourmaline Bio以及肾脏疾病领域的Regulus Therapeutics，并重新收购此前分拆的Anthos Therapeutics，进一步扩展创新药物研发布局。
在研发合作方面，诺华持续推进神经科学与心血管领域的创新布局。公司引入Sironax的血脑屏障递送技术，并与BioArctic合作开展神经退行性疾病药物研发，同时从Arrowhead Pharmaceuticals引入帕金森病候选项目。在心血管领域，公司与ProFound Therapeutics达成合作，并与Argo Biopharmaceutical建立siRNA疗法研发合作。与此同时，公司也持续优化研发管线，将部分项目进行调整或终止，以集中资源推进更具潜力的创新疗法。其中，与Ionis Pharmaceuticals合作开发的降低Lp（a）心血管风险候选疗法以及治疗干燥综合征的抗体药物ianalumab等项目均处于关键研发阶段，体现出公司在多个疾病领域持续推进创新药物开发的战略布局。
辉瑞（Pfizer）
辉瑞在2025年继续推进其创新研发战略，重点布局代谢疾病、基因疗法及肿瘤等多个治疗领域。公司通过并购与合作拓展研发管线，其中最引人关注的是完成对Metsera的收购，将这一专注于下一代肥胖症疗法研发的生物技术公司纳入其研发体系。与此同时，公司还从Fosun Pharmaceutical旗下子公司引入一项GLP-1候选药物，进一步强化其在代谢性疾病领域的研发布局。
在管线管理方面，辉瑞在2025年持续对研发项目进行结构性优化，将资源集中于更具潜力的创新疗法。同时，公司在基因治疗领域也进行了战略调整，在优化既有项目组合的同时，从Beam Therapeutics引入新的基因编辑候选项目，以持续拓展其遗传疾病治疗管线。通过并购合作与研发管线优化并行推进，辉瑞正持续强化其多元化的创新药物研发体系。
百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）
百时美施贵宝在2025年对其研发资源进行了结构性调整，将重点放在临床阶段项目推进与研发效率提升上。根据公司披露的信息，其用于新分子实体发现及临床前研究的投入约为13亿美元，继续支持早期创新药物的发现与开发。同时，公司在临床研究方面持续加大投入，1、2、3期临床试验相关支出增长至接近46亿美元，体现出其对后期临床项目推进的持续重视。
在研发管线方面，百时美施贵宝正推进多项关键候选药物进入重要临床阶段。例如，用于多发性骨髓瘤治疗的候选药物iberdomide在临床研究中取得进展，并通过研究方案调整推动相关试验继续推进。另一款多发性骨髓瘤候选药物mezigdomide在3期临床研究中取得积极结果。同时，公司还在推进多项关键临床研究，包括与强生合作开发的抗凝药物milvexian以及用于特发性肺纤维化治疗的admilparant等项目。通过持续推进多个后期临床项目并优化研发管线，公司正为未来创新疗法的推出奠定基础。
艾伯维（AbbVie）
艾伯维在2025年继续保持较高水平的研发投入，并通过并购与合作持续扩展其创新药物管线。公司全年研发预算达到约91亿美元，并将资源重点投向神经精神疾病、细胞疗法以及代谢疾病等多个前沿治疗领域。在外部创新方面，公司收购了Gilgamesh Pharmaceuticals的抑郁症候选药物bretisilocin，以进一步拓展其中枢神经系统疾病研发管线。同时，艾伯维还以约21亿美元收购Capstan Therapeutics，进入体内CAR-T疗法（in vivo CAR-T）这一新兴治疗模式，探索下一代细胞治疗技术。
在新型药物研发方向上，艾伯维还通过多项合作布局多个热门技术领域，包括T细胞衔接器（T-cell engagers）、分子胶降解剂（molecular glue degraders）以及新一代肥胖症疗法等。其中，公司与Gubra合作开发的胰淀素类似物在临床研究中取得积极减重结果，显示出在代谢疾病领域的潜力。同时，公司也持续优化研发组织结构，并对部分合作项目进行调整，以集中资源推进更具潜力的创新疗法开发。通过强化外部合作与内部研发并行的策略，艾伯维正持续拓展其多元化的创新药物研发管线。
赛诺菲（Sanofi）
赛诺菲在2025年继续维持接近90亿美元的研发投入，并围绕免疫学、炎症性疾病以及呼吸系统疾病等重点领域推进创新药物开发。公司在临床研发方面持续推进多项候选疗法，其中包括抗OX40配体抗体amlitelimab、口服TNF抑制剂balinatunfib以及与再生元（Regeneron Pharmaceuticals）合作开发的IL-33抗体itepekimab等项目，这些候选药物均被视为有望拓展免疫和呼吸系统疾病领域治疗选择的疗法。
与此同时，赛诺菲也在持续推进研发体系的战略调整，以进一步强化其“以科学驱动的生物医药公司”发展方向。公司集中资源投入创新药物研发，并对研发组织结构和研发效率进行持续优化。2025年之后，公司管理层进一步提出加强研发生产力、治理能力和创新能力的目标，以推动关键研发项目的持续推进并强化未来药物管线布局。
参考资料：
[1] The top 10 pharma R&D budgets of 2025. Retrieved April 15, 2026 from
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