内容摘要：研报指出，电子与卫星板块估值溢价高部分超40倍），原材料及材料板块估值稳健但不可替代，2026年多企业指引激进，已由国防单轮驱动转向“国防+商业”双轮驱动，工具型企业成稳健投资核心。

研报指出，摩根电子与卫星板块估值溢价高（部分超40倍），士丹商业双轮原材料及材料板块估值稳健但不可替代，利电2026年多企业指引激进，卫星已由国防单轮驱动转向“国防+商业”双轮驱动，板块工具型企业成稳健投资核心。国防

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